隨著傳統(tǒng)“金九銀十”消費季的到來，碳酸鋰市場有哪些要點值得關(guān)注？

隨著市場走出又一根陰線，碳酸鋰期貨主力期貨8月以來已累計下挫超9%，如何看當下碳酸鋰期貨的期現(xiàn)貨市場？在市場人士看來，當前碳酸鋰期現(xiàn)價格的同步走弱，背后原因一是下游原本預(yù)期的階段性補庫并未兌現(xiàn)；二是遠期鋰礦端供應(yīng)寬松趨勢未變，上游近期挺價情緒降低。反映在盤面上，市場看空情緒明顯。接連的回調(diào)下，碳酸鋰期價何時能企穩(wěn)反彈？市場人士給出各自的觀點。需求不及預(yù)期 碳酸鋰期價回調(diào)周五開盤，碳酸鋰期貨主力2401合約震蕩走弱，盤中一度觸及該合約上市以來新低，午后合約跌幅收窄，截至收盤，該合約跌2.6%，報208800元/噸。遠月合約日內(nèi)跌幅稍窄，最遠月2407合約收跌0.87%，報188000元/噸。

隨著周五收盤，進入三季度以來，碳酸鋰期貨累計回調(diào)超9%，其中，本周以來的回調(diào)幅度也超過9%?！敖仗妓徜囍髁霞s大幅下挫，逐步跌破22萬、21萬整數(shù)關(guān)口，周五錄得2.61%的跌幅，最低觸及205300元。”在金瑞期貨研究員曾童看來，周五碳酸鋰主力期貨價格觸及低位，主要是因為近日現(xiàn)貨市場，上游挺價意愿弱，下游原本預(yù)期的階段性補庫并未兌現(xiàn)，市場看空情緒明顯。五礦期貨研究中心也表示，本周碳酸鋰合約價加速下行，周五LC2401合約收盤價20.88萬，較上周五收盤價跌8.80%。據(jù)介紹，現(xiàn)貨市場方面，碳酸鋰現(xiàn)貨價持續(xù)走弱，連續(xù)23日下跌，五日內(nèi)SMM電池級碳酸鋰報價跌7.05%。期現(xiàn)貨價格同步回調(diào)的背后，則是基本面消費預(yù)期走低。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會，7月國內(nèi)新能源汽車銷量約80萬輛，環(huán)比減少3.23%。“市場預(yù)計正極廠8月排產(chǎn)環(huán)比將減少，傳統(tǒng)汽車‘金九銀十’旺季不旺，鋰鹽消費增長預(yù)期較弱。”在他們看來，遠期鋰礦端供應(yīng)寬松趨勢未變，上游近期挺價情緒降低，鋰價下行背景下部分鹽廠繼續(xù)出貨。事實上，近期供需的矛盾在于供應(yīng)爬產(chǎn)較快而需求復(fù)蘇低于供應(yīng)。從供給端來看，曾童介紹，中國碳酸鋰7月產(chǎn)量為45314噸，同比增加49%，并且各類原料生產(chǎn)的碳酸鋰產(chǎn)量均維持增長。此外，8月碳酸鋰產(chǎn)量的同比增速預(yù)估也達到56%。需求方面，三元材料企業(yè)開工率同比保持溫和增長，而磷酸鐵鋰企業(yè)則由于四川限電原因而處于減產(chǎn)狀態(tài)。具體到各需求端，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會10日發(fā)布7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，1-7月我國新能源汽車銷量452.5萬輛，累計同比增速42.1%；同日，中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟披露，1-7月，我國動力電池累計產(chǎn)量354.6GWh，累計同比增長35.4%；1-7月，我國動力電池累計裝車量184.4GWh, 累計同比增長37.3%。對此，前述研究中心分析，新能源汽車和電池產(chǎn)銷仍保持高增速，但較2022年同期增速（累計同比大于100%）降低明顯。供應(yīng)寬松局勢未改 如何看后市？事實上，碳酸鋰下游應(yīng)用廣泛，包括鋰電池、陶瓷等。西南期貨此前研報曾提到，鋰礦中開采出來的碳酸鋰可分為兩類，一是電池級碳酸鋰，主要應(yīng)用于新能源汽車和儲能等領(lǐng)域。另一種是工業(yè)級碳酸鋰，碳酸鋰可作為陶瓷、玻璃、電解鋁、 制冷劑、光通訊、稀土電解的添加劑等，還可以用在水泥外加劑中起促凝作用。目前，在碳酸鋰下游應(yīng)用中，鋰電池正極材料占據(jù)主導(dǎo)地位，2022 年碳酸鋰下游消費中，傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)品占比僅為7%，鋰電池占比為93%，其中81%為正極材料，7%為電解液。財聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士了解到，由于第四季度下游產(chǎn)業(yè)存在年底沖銷量的需求，因此或會在第三季度進行補庫。此前經(jīng)歷了第二季度的去庫，市場對第三季度的補庫需求存在一定預(yù)期。立足當下，曾童認為，正由于下游生產(chǎn)雖有增長，但增速不及供應(yīng)，因而下游環(huán)節(jié)企業(yè)也不急于備庫，且持有買漲不買跌的觀望情緒。展望后市，她進一步表示，市場多預(yù)期“金九銀十”的旺季到來，且目前庫存并不高，若需求能如期回歸，碳酸鋰價格或短期有止跌的可能性。五礦期貨研究中心則認為，后市需要關(guān)注礦產(chǎn)端供應(yīng)兌現(xiàn)情況，上游外購鋰精礦鹽廠因成本倒掛帶來的減停產(chǎn)規(guī)模，正極材料廠8月下旬訂單變化，新能源汽車銷售恢復(fù)。從現(xiàn)貨端來看，上海鋼聯(lián)新能源研究員李攀最新研報提到，考慮到8月碳酸鋰需求端有所下滑，疊加供應(yīng)端持續(xù)平穩(wěn)放量，碳酸鋰價格仍有下跌空間。成本端，外購鋰礦的鋰鹽廠已經(jīng)成本倒掛，成本端支撐有限。在碳酸鋰價格下行期間，對于有成本優(yōu)勢的大廠而言，目前主要以鎖量不鎖價的長單為主，對于小廠而言，減少庫存降低風(fēng)險更為重要。預(yù)計8月碳酸鋰價格波動區(qū)間為22-26萬元/噸，月底或出現(xiàn)小幅震蕩。